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OKEx岩松谈比特币走势:追随传统资产类别而动只是插曲,回归独立走势迹象已初现

时间:2020-03-23 19:12来源: 作者:

3月20日20时,火星公开课特别版「火星号嘉宾有约3月开讲啦」第3期在火星社群正式敞开。本期主题为「危机之下,ag亚游娱乐试玩比特币为何随美股而动」,由火星财经署理总编辑猛小蛇深度对话OKEX高档剖析师岩松。

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在今日的公开课中,岩松指出,“跨商场买卖行为”将比照特币的走势发生影响,然后给出了比特币近期跟从美股、前史上表现出避险特色的别的一种解说。关于未来的行情走势,岩松称,“曩昔当比特币价格呈现快速坠落或挨近200周均线后,均呈现出较长时刻维度下的弧形底部,前史上从未走出过价格V型回转的比方。”

火星财经APP收拾了本场公开课的6个中心要害:

1. 当商场寻求避险财物之时,比特币或许又不是一个抱负的标的,其现在依然是一种高度投机和活动的财物,而具有这种特征的财物也便是传统含义受骗音乐中止时第一批要被出售的。

2. 比特币具有价值贮藏STORE OFVALUE的特色,但并不具有传统含义的避险特色。

3. 更多的我会着重跨商场买卖行为关于比特币走势的效果。

4. 因为比特币的全体市值依然较小,筹码集中度又很高,也使得这个商场相对或许简单被控制。相似3月13日的大幅动摇在比特币第一次折半前也曾看到过。

5. 比特币是一种周期性极强的财物品类,有其自己的特色,跟从传统财物类别而动仅仅其间时不时会呈现的插曲。一段时刻后比特币依然将回归较为独立的走势之中,现在现已呈现了这种痕迹。

6. 200周均线是比特币前史价格走势中十分重要的一条均线,曩昔当比特币价格呈现快速坠落或挨近200周均线后,均呈现出较长时刻维度下的弧形底部,前史上从未走出过价格V型回转的比方。

以下为完好共享:

先说下微观方面,从二月中旬以来,因为疫情分散以及石油价格战的影响,各金融产品的动摇性激增,多个商场和财物类别正处于严峻调整期。国际多地的金融财物价格均呈现了自2008年金融危机以来最严峻的自由落体,其间美国股市丢失了10万亿美元以上,三大股指抹平了近四年来的涨幅。

其实像黄金这样的避险财物现在的表现并不如人们预期的那么好,出资者力争上游地兜售任何能够回补活动性的财物。而比特币在曩昔近一个月内与美股呈现了极强的关联度。

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上图是 比特币与标普500指数90天相关性,这两种财物之间90天的相关性到达了0.57。

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这个图是 比特币/标普500指数 一小时K线比照图,两种财物在几个要害方位的走势也简直同步。终究在3月12日晚,因为美股三大指数的熔断,比特币商场随之崩盘。在3月中旬比特币这种与美股同涨同跌的走势十分显着,甚至在1分钟K线图上都能彻底闪现。

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左边是3月11日1分钟图,右侧是3月12日1分钟图,BTC与SP500比照。其实关于比特币在危机之下或许呈现的走势,在2019年10月底发布的《OKEX投研:下次经济阑珊来暂时,比特币或许有何走向》文章曾估测过。其时我的原文是:“当商场寻求避险财物之时,比特币或许又不是一个抱负的标的,其现在依然是一种高度投机和活动的财物,而具有这种特征的财物也便是传统含义受骗音乐中止时第一批要被出售的”。

尽管其时那篇文章关于比特币脱离“传统“的期盼过于抱负化,但以上的判别在本次危机中被商场证明。OKEX比特币季度合约价格从3月7日最高点$9300跌至3月12日最低$3899,币价改写2019年3月以来新低,24小时跌幅近50%。

总结来说,因为比特币的高度投机和较好的活动性,使其在危机下依然被视为和股票相同的危险财物而遭到了兜售。

别的,这种比特币与股市、油价齐跌的现象在前史上也有发作,其时的比特币体量还十分小。上一次咱们见到30美元/桶以下的原油是在2015年底至2016年头,其时沙特主张价格战的对象是美国页岩气油田,而原油暴降使得标普500指数在一个月内回撤了15%左右。回看2015年12月中至2016年1月中的比特币价格也较为疲软,由460美元邻近跌落至350美元上方,跌幅到达25%。

以上根本解说了为何比特币在此次危机下随美股而动。而另一个随之而来的问题是,比特币是否彻底失去了其“避险特色”?

关于这个问题,我以为比特币具有价值贮藏STORE OF VALUE的特色,但并不具有传统含义的避险特色,或者说其避险特色更为极点,比方其关于法币大幅通货膨胀的区域会有避险的吸引力。更多的我会着重跨商场买卖行为关于比特币走势的效果。

在比特币商场,咱们曾多次看到其在一段时刻内跟从某种老练财物走势而动的特征,比方跟从黄金,或跟从人民币汇率。跨商场买卖员会把这些信号带入比特币商场,继而在其有用后商场会对这个反响进行自我强化,再在一段时刻后与这个老练财物的走势各奔前程。

这种状况在上一年中美贸易战以及本年的美伊抵触期间都有表现。在这两个时刻段内,比特币呈现出与黄金相同的走势,从而直接获得了“避险特色“。

举个其时的比方。

在美东时刻2019年8月23日上午,特朗普再发推特加码对华关税,即9月1日起美国将对价值3000亿美元的我国产品加征15%关税,这以后咱们注意到比特币价格与美元兑人民币汇率以及黄金价格同向而动。

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第一条虚线,因为周末股市休市,比特币价格曾回落至10000美元下方;而当周一亚洲商场早盘敞开后,比特币价格二次跟从美元对人民币汇率以及黄金价格的跳涨而大幅上行。而比特币在上一年7-8月间四次对国际经济政治工作——首要是中美贸易战做出了及时反映。与“黄金”的联动联络也使得其在其时受捧于所谓“避险财物”的特色。

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而本年年头美伊抵触期间的状况千篇一律,间隔现在比较近,咱们应该还记住。我借用Coinmetrics的一幅图阐明。

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在第一次美军无人机突击伊朗高官后,金价快速飙升,但比特币价格在半小时后才呈现拉升。而在第2次伊朗导弹回击美军后,比特币也呈现了相同延迟于黄金的拉升景象。而在第三次工作,即川普对美伊抵触发布会后,比特币与黄金的走势快速共同,即同步敞开跌落,这个应该咱们都还记住,一切炒币群当晚都在盯着这个发布会。这也是上边我所说的“商场会对这个反响进行自我强化”。

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上图是比特币与黄金的90日相关性曲线,咱们能够对照上方工作的发作时刻进行回忆。假如咱们调查本次疫情危机对金融财物的影响时也能发现相似的状况,在美股前期大跌时,比特币并没有步步紧跟,但当商场认识到这一反响后,在随后两三周的时刻内,比特币简直都在仿制美股的走势,直到本周中呈现脱钩的痕迹。

下一个问题便是,那么本周呈现了哪些新改变呢?最显着的改变是在本周美股最终一个跌落熔断呈现后,比特币开端逐步与其脱钩,呈现出跌幅更小,反弹更迅猛的特色。

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在美联储敏捷出台一系列应对办法后,周四美股、原油、黄金均触底反弹,而比特币成为反弹最快的财物类别,于周四晚间一举打破周一构成的前期高点,全体走势显着好于其他各财物品类。OKEx季度合约价格现在已从3月13日的低点$3492反弹近80%,现在运转在$6500上方。

当然今日下午的拉盘依然和美股期货指数的拉升呈现相关性,可是咱们能看到本周中以来,比特币的跌幅相对削减,开端展现出更多的独立行情。

当然,关于今日共享的大标题咱们会有不同解读,我也弥补一下其他方面。首要因为比特币的全体市值依然较小,筹码集中度又很高,也使得这个商场相对或许简单被控制。相似3月13日的大幅动摇咱们在比特币第一次折半前也曾看到过:

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关于今日的大标题解读就这么多。

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社群问答:

1. 猛小蛇:正如你的剖析,我也看到许多数据标明其时比特币与标普关联性创新高,加密财物商场与现有传统商场的联络越来越严密,而且对外部工作的反响比以往任何时分都灵敏。这会是往后的常态吗?曩昔两周,美股总共熔断了4次,但在3月16日、3月18日的熔断中,比特币再没有跟从呈现大跌。接下来,加密商场走出独立行情的或许性有多大?

 岩松:我会以为现在的经济形式并不达观,彭博社建立了一个模型来承认美国经济呈现阑珊的几率。

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美国在未来12个月堕入阑珊的概率,该目标猜测下一年经济阑珊的或许性到达了53%,这也是自2009年6月美国脱节金融危机以来的最高值,显着高于前一个月的24%。而现在急进的钱银政策,和或许施行的新一轮QE关于比特币的影响更为长时刻。我依然需求更多时刻和数据去看到或许呈现的通胀是否会发作。

我以为在一段时刻后比特币依然将回归较为独立的走势之中,现在现已呈现了这种痕迹。比特币是一种周期性极强的财物品类,有其自己的特色。而跟从传统财物类别而动仅仅其间时不时会呈现的插曲。当然这种受其他财物影响的效应或许跟着比特币愈加遍及而增强。

上方我共享了其随黄金、人民币汇率、股价暴降而动的几回景象。而更多时分,比特币并不对传统金融商场上最为人重视的音讯所动。

比方咱们简直没有调查到比特币对2019年7月31日美联储降息抉择发生任何价格反响,尽管这一工作具有很大的前史标志意味。因为比特币诞生于08年经济危机之后,上一年7月31日的美联储降息是比特币前史上阅历的第一次降息。

别的比特币相同没有对或许是上一年最具影响力的美联储3月20日会议抉择做出任何价格反响。在其时的会议上美联储将其前瞻性钱银政策指引由紧缩转向宽松。会议抉择发布后,各其他财物类别均呈现大幅动摇,如美国国债上行,美元跌落。

这种比方比较多,再举最终一个。上一年8月14日美债2年期和10年期利率曲线呈现自2006年以来首度倒挂,因为前史上收益率曲线倒挂与经济阑珊之间较高相关性,美股遭受重创,三大首要指数跌幅都在3%左右,原油价格大幅跌落,黄金高涨,而比特币其时依旧在自己的频道上。

2. 猛小蛇:除了全球商场联动,许多人也将跌落归结为加密商场上杠杆的过度运用。现在百倍合约层出不穷,而在期货合约之外,巨细买卖所又纷繁推出新的加密衍生品,比方期权、ETF。我听到一个说法“资深买卖员在复盘的时分说,假如不是Bitmex宕机,咱们说不定就能看到1000美元的比特币”。据你们估量,其时加密商场的杠杆率有多高?和传统金融商场比较,加密商场的杠杆率现在处于什么水平?咱们应该为此忧虑吗?

岩松:关于一个并不老练的财物品类,因为存在许多的散户买卖者,追涨杀跌仍是十分遍及的。衍生品商场关于比特币的价格发现有着重要效果,关于实践的杠杆有多高我个人并没有满足的数据。我征引Bitmex CEO Arthur Hayes上一年在他推特上泄漏的信息:“在2019年4月bitmex的多头和空头的均匀有用杠杆分别为22倍和30倍。”

bitmex的买卖者杠杆我不太了解是否在本年现已有所下降。不过,现在商场上现已供给了更多东西给参加者,比方期权产品。在二月底的文章中,我从前说到“在股市大跌,VIX惊惧指数暴升的阶段,比特币隐含动摇率仍在低位如同有些不太对“,而这以后比特币走势也验证了我的判别。经过期权、跨式期权等东西对动摇性自身进行买卖是别的一种较为保险的战略。OKEX现在也上线了期权的极简形式,便使用户更快了解期权。

我以为更多衍生品东西是一件对买卖有所协助的工作,可是的确需求学习更多的金融常识以使用这些东西。

3. 猛小蛇:我读过你们写的《一月蒸腾5000亿,减产币全线崩溃,加密商场“明斯基时刻”降临?》这篇文章。结论是,“在向上进程中有黑天鹅与灰犀牛,在跌落进程中也有触底反弹,无法猜测涨跌,但仅有能确认的便是加密商场不会归零”。尽管加密商场不会归零,但应该有底。岩松,你们估计底部区间在什么方位,何时到来,将会继续多长时刻?之后比特币往后或许会走出什么样的回转形状?

岩松:200周均线是比特币前史价格走势中十分重要的一条均线。在每个首要的商场周期中都曾在200周均线邻近触底。

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比特币在上星期下破200周均线后在本周拉回,也阐明晰该均线仍可被视为重要的支撑位。一起咱们在图中能够看出,曩昔当比特币价格呈现快速坠落或挨近200周均线后,均呈现出较长时刻维度下的弧形底部,前史上从未走出过价格V型回转的比方。

4. 猛小蛇:再代表小白和我自己问一个技能性问题:加密商场每天有许多买卖数据,其时哪些买卖数据、买卖目标的参考价值比较照较高、能够要点重视?它们有什么指示含义?

岩松:我参加了OKEx买卖大数据的产品设计,也信任OKEx为商场参加者供给的这些数据是有极大用处的。

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举个今日的比方。这是上星期五早10点至今日早10点的“BTC多空持仓人数比”数据。“BTC多空持仓人数比”在本周四正午前一直保持在1.45以上方位,随后开端快速下行,今日早晨该数值运转至0.68邻近。做空人数显着高于做多人数,而回忆前史该数值的走势,也能发现多空比有些过低。

咱们也能够查阅今日正午发布的《合约星期五》栏目,我清晰说到了“现在币价运转的区间对低位空头并不友爱,现在极低的多空持仓人数比和杠杆多空比也支撑币价再一步上行,使得低位空军受挫。

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文中说到的另一个大数据目标“杠杆多空比”,是现货商场BTC/USDT杠杆借入计价钱银与借入标的钱银的累计数额比值。“杠杆多空比”在上星期末长时刻坐落0.1邻近,也是该目标上线以来的最低点。周一后,该数值有所上升,但最高仅上升至0.3,参加杠杆假贷的买卖员仍以借币做空为主,今日早晨该数值运转在0.2邻近的低位,相同对空军晦气。

我觉得买卖员能够花更多的时刻去了解和解读OKEx买卖大数据的各项目标,关于实践的买卖会有很大协助。

5. 猛小蛇:最终一个问题。是否能够引荐几本有助于了解金融危机的书本和电影?在不确认降临之前,先进步认知。

岩松:其实我期望咱们能够最大程度的在商场上收集各种有利于买卖的信息,收拾出自己的逻辑,再进行下注。经过买卖为自己的判别买单。大空头或许是十分值得看的电影。《自控力》能够看看,特别是对合约买卖员。

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